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Diretório › Títulos públicos tokenizados e fundos de money market
Títulos do Tesouro e fundos monetários tokenizados
Os títulos do Tesouro tokenizados são cotas de fundos ou notas cujo valor vem de dívida pública de curto prazo, caixa e operações compromissadas, registradas como tokens em uma blockchain e não apenas no banco de dados de um agente de transferência. A maioria dos produtos desta categoria são fundos ou notas regulados de gestoras consolidadas, e o token funciona como registro de cotistas ou como direito sobre o fundo subjacente.
Eles importam porque são a ponte mais clara entre as finanças tradicionais e os mercados on-chain. Um fundo monetário tokenizado pode ficar em uma carteira digital, ser transferido entre titulares elegíveis a qualquer hora e, em alguns casos, servir de garantia ou de ferramenta de gestão de caixa para tesourarias on-chain. O rendimento costuma ser pago com a emissão de novos tokens ou com a valorização do preço do token.
As diferenças estão na estrutura: quem pode deter o token (muitas vezes só investidores qualificados ou não americanos), em quais blockchains ele é emitido, como funcionam as aplicações e os resgates e se as transferências se limitam a uma lista de carteiras verificadas (allowlist). A tabela comparativa resume cada ficha; as páginas dos projetos trazem as fontes e a data da última verificação.
Projetos nesta categoria (9)
| Nome | Organização | Tipo | Redes | Última verificação |
|---|---|---|---|---|
| BlackRock BUIDL | BlackRock | Fundo | Ethereum, Solana, BNB Chain, Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism, Polygon, Tempo | 23 de out. de 2026 |
| Circle USYC (formerly Hashnote) | Circle | Fundo | Ethereum, BNB Chain, Solana, Canton, Arc | 23 de out. de 2026 |
| Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX / BENJI) | Franklin Templeton | Fundo | Stellar, Ethereum, Polygon, Arbitrum, Avalanche, Base, Aptos, Solana | 23 de out. de 2026 |
| Midas mTBILL | Midas | Token | Ethereum | 23 de out. de 2026 |
| Ondo OUSG | Ondo Finance | Fundo | Ethereum, Polygon, Solana, XRP Ledger | 23 de out. de 2026 |
| Ondo USDY | Ondo Finance | Token | Ethereum, Solana, Arbitrum, Aptos, Stellar, BNB Chain, Sui, Noble, Mantle, Sei | 23 de out. de 2026 |
| OpenEden TBILL | OpenEden | Fundo | Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Solana, XRP Ledger | 23 de out. de 2026 |
| Spiko (EUTBL / USTBL) | Spiko | Fundo | Ethereum, Polygon, Arbitrum, Base, Etherlink, Starknet, Stellar | 23 de out. de 2026 |
| WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund (WTGXX) | WisdomTree | Fundo | Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Base, Optimism, Plume, Solana, Stellar | 23 de out. de 2026 |
- BlackRock BUIDL: BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund: fundo tokenizado que investe em caixa, títulos do Tesouro dos EUA e compromissadas, para investidores qualificados, tokenizado via Securitize.
- Circle USYC (formerly Hashnote): Fundo monetário tokenizado permissionado que investe em títulos do Tesouro dos EUA de curta duração e compromissadas reversas, com aplicação e resgate em USDC; para instituições não americanas elegíveis.
- Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX / BENJI): Fundo monetário de títulos públicos americanos da Franklin Templeton cujo registro de cotistas é mantido on-chain; acessado pela plataforma Benji.
- Midas mTBILL: Produto de investimento tokenizado que acompanha títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, emitido pela Midas Software GmbH com prospecto da UE; não oferecido a pessoas dos EUA ou do Reino Unido.
- Ondo OUSG: Ondo Short-Term US Treasuries Fund, para compradores qualificados, com emissões e resgates instantâneos 24/7.
- Ondo USDY: Ondo US Dollar Yield: nota tokenizada lastreada em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários, para investidores não americanos.
- OpenEden TBILL: Token de fundo profissional regulado nas Ilhas Virgens Britânicas com exposição a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, gerido e custodiado pelo BNY; classificado AA+f pela S&P.
- Spiko (EUTBL / USTBL): Emissor sediado em Paris de fundos monetários tokenizados regulados que investem em títulos do Tesouro da zona do euro e dos EUA, para empresas e pessoas físicas.
- WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund (WTGXX): Fundo monetário de títulos do Tesouro dos EUA com valor de cota estável e cotas tokenizadas; antes chamado Government Money Market Digital Fund, foi renomeado em novembro de 2025.
Cada ficha foi verificada nas fontes oficiais indicadas na sua página. Apenas informativo, não é recomendação de investimento. Elegibilidade, disponibilidade e blockchains suportadas mudam; confirme no site oficial antes de agir. Encontrou um erro? Responda a qualquer edição da newsletter.
Como comparar fundos tokenizados de títulos do Tesouro
Dois produtos com títulos do Tesouro semelhantes podem se comportar de forma muito diferente para quem os detém. Ao comparar fichas, observe:
- Forma jurídica: fundo registrado, fundo privado ou nota referenciada a um fundo.
- Elegibilidade: compradores qualificados, investidores credenciados, apenas pessoas não americanas ou aberto ao varejo.
- Aplicação e resgate: valor mínimo, moeda de liquidação (dinheiro ou stablecoin), horários de corte e se os resgates são instantâneos ou no dia seguinte.
- Forma de rendimento: novos tokens, preço do token crescente ou distribuições em dinheiro.
- Blockchains e transferibilidade: onde o token está e se as transferências se limitam a uma allowlist.
Quem usa títulos do Tesouro tokenizados
Entre os detentores típicos estão empresas nativas de cripto e tesourarias on-chain que querem uma ferramenta de gestão de caixa sem sair da blockchain, protocolos que aceitam fundos tokenizados como garantia ou reserva e gestoras que testam a distribuição on-chain. Algumas empresas de stablecoins e de pagamentos também os usam para manter ativos de curto prazo em forma de token.
Riscos e limites
Os títulos do Tesouro tokenizados carregam os riscos do próprio fundo, incluindo o risco de juros e o risco de contraparte nas compromissadas, além dos da camada do token: falhas em contratos inteligentes, gestão de chaves e a cadeia operacional entre o administrador do fundo, o agente de transferência e a blockchain. Quando um token é usado como garantia em outro lugar, as regras desse outro protocolo acrescentam mais uma camada.
Os rendimentos mudam com as taxas dos bancos centrais e não são garantidos. Os números publicados de patrimônio e rendimento variam diariamente; consulte sempre os documentos atuais do emissor, e não números repetidos em outros lugares.
Guias
Perguntas frequentes
- O que é um fundo tokenizado de títulos do Tesouro?
- É um fundo, ou uma nota referenciada a um fundo, que investe em dívida pública de curto prazo e caixa e registra a titularidade como tokens em uma blockchain. Os direitos vêm dos documentos do fundo, não do token em si.
- Qualquer pessoa pode comprar títulos do Tesouro tokenizados?
- Em geral, não. Muitos produtos se limitam a investidores qualificados, credenciados ou não americanos e exigem verificação de identidade antes que uma carteira possa deter o token. Cada emissor define a elegibilidade, que muda com o tempo.
- Como é pago o rendimento dos fundos monetários tokenizados?
- Dependendo do produto, o rendimento é distribuído em tokens adicionais, acumulado no preço do token ou pago em dinheiro ou em stablecoins. Os documentos oficiais de cada ficha descrevem o método.
