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Glossário de tokenização

Definições curtas e claras dos termos usados no Hub e na newsletter. Termos: 32.

Agente de transferência (transfer agent): Uma empresa que mantém o registro oficial de quem é dono de um valor mobiliário e registra as transferências. Alguns agentes de transferência já mantêm esse registro em uma blockchain.
Ativo do mundo real (RWA): Um ativo que existe fora da blockchain, como um título, uma cota de fundo, um imóvel ou uma commodity, cuja propriedade ou valor econômico é representado por um token.
Ativos distribuídos e representados: Uma distinção usada pela RWA.xyz: os tokens distribuídos (distributed) podem ir para carteiras fora da plataforma do emissor, enquanto os ativos representados (represented) usam a blockchain principalmente como registro.
Blockchain: Um registro compartilhado, sincronizado entre muitos computadores, em que os registros são agrupados em blocos e ficam muito difíceis de alterar depois de confirmados.
Blockchain permissionada: Uma blockchain em que só participantes aprovados podem operar nós, validar transações ou, em alguns casos, ler o registro.
Chave privada: Um número secreto que autoriza transações a partir de um endereço de blockchain. Quem controla a chave privada controla os tokens.
Contrato inteligente (smart contract): Código implantado em uma blockchain que é executado automaticamente quando suas condições são atendidas, por exemplo para aplicar regras de transferência ou pagar distribuições.
Custódia: A guarda de ativos para terceiros. No caso dos tokens, significa controlar as chaves privadas; nos fundos tokenizados, os ativos subjacentes também precisam de um custodiante.
Depósito tokenizado: Um depósito em banco comercial registrado em uma blockchain. Continua sendo um passivo do banco, ao contrário da maioria das stablecoins, emitidas por instituições não bancárias.
Emissão e queima (mint and burn): Criar novos tokens (mint) quando ativos são acrescentados ou investidores aplicam, e destruir tokens (burn) no resgate.
Entrega contra pagamento (DvP): Um método de liquidação em que o ativo só é entregue se o pagamento for feito, eliminando o risco de uma parte pagar e a outra não entregar.
ERC-3643: Um padrão de token da Ethereum para tokens permissionados que verifica a identidade on-chain e as regras de elegibilidade antes que uma transferência possa ser concluída.
Fundo monetário tokenizado: Um fundo do mercado monetário cujas cotas são registradas ou representadas como tokens, permitindo que detentores elegíveis as mantenham e transfiram em uma blockchain.
KYC (conheça seu cliente): Verificações que confirmam a identidade e a elegibilidade de um cliente antes que ele possa abrir uma conta ou deter um token regulado.
Liquidação atômica: Uma liquidação em que as duas pontas de uma operação se completam juntas em uma única transação ou não se completam, algo que os registros compartilhados tornam possível.
Lista de permissões (allowlist): Uma lista de endereços de carteira aprovados para deter ou receber um token, normalmente após verificações de identidade e elegibilidade. Também chamada de whitelist.
Mercado secundário: Onde os investidores negociam um ativo entre si depois da emissão. Muitos ativos tokenizados têm negociação secundária limitada.
MiCA: O Regulamento (UE) 2023/1114 relativo aos mercados de criptoativos. Abrange criptoativos e stablecoins que ainda não são regulados como instrumentos financeiros.
Model Context Protocol (MCP): Um padrão aberto para conectar assistentes de IA a ferramentas e fontes de dados externas, usado por alguns provedores de dados RWA para atender agentes de IA.
Oráculo: Um serviço que leva para a cadeia dados externos, como preços, valores de cota ou relatórios de reservas, para que os contratos inteligentes possam usá-los.
Padrão de token: Uma interface comum que os tokens seguem para que carteiras e aplicativos possam trabalhar com eles, como o ERC-20 para tokens fungíveis na Ethereum.
PLD/AML (prevenção à lavagem de dinheiro): Regras e controles que detectam e impedem a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo, incluindo a triagem de endereços de carteira e de transações.
Propriedade fracionada: Dividir um ativo em muitas unidades pequenas para que vários investidores possam deter, cada um, uma parte. Os tokens facilitam registrar e transferir essas unidades.
Prova de reservas (proof of reserves): Uma evidência, muitas vezes uma atestação ou um feed de dados on-chain, de que um emissor detém os ativos que lastreiam os tokens que emitiu.
Regime-piloto de TRD da UE: O Regulamento (UE) 2022/858, aplicável desde 23 de março de 2023, que permite a empresas autorizadas operar sistemas de negociação e liquidação de valores mobiliários baseados em blockchain.
Security token (token de valor mobiliário): Um token que representa um instrumento financeiro, como uma ação, um título ou uma cota de fundo, e por isso está sujeito à legislação de valores mobiliários.
Stablecoin: Um token criado para manter um valor estável em relação a uma moeda de referência, geralmente por meio de reservas em caixa e dívida pública de curto prazo.
Token: Uma unidade registrada em uma blockchain que pode representar valor, direitos ou acesso. O que um token vale perante a lei depende daquilo a que está vinculado.
Tokenização: Registrar a propriedade de um ativo, ou um direito sobre ele, como tokens em uma blockchain. Os direitos jurídicos continuam vindo dos documentos e da lei por trás do token.
Valor da cota (NAV): O valor dos ativos de um fundo menos seus passivos, normalmente expresso por cota. Fundos tokenizados costumam publicar o valor da cota por meio de oráculos.
Veículo jurídico (SPV): Uma entidade jurídica, como uma empresa, um trust ou uma sociedade de propósito específico, que detém o ativo e emite as participações que os tokens representam.
x402: Um padrão de pagamento aberto que usa o status HTTP 402 Payment Required para que clientes, incluindo agentes de IA, possam pagar por recursos web, geralmente em stablecoins.

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