This is the glossary of tokenization terms. Next step: browse the directory or read the newsletter →

Tokenisierungs-Glossar

Kurze, verständliche Definitionen der Begriffe, die im Hub und im Newsletter vorkommen. Begriffe: 32.

Allowlist: Eine Liste von Wallet-Adressen, die einen Token halten oder empfangen dürfen, meist nach Identitäts- und Zulassungsprüfung. Auch Whitelist genannt.
AML (Geldwäschebekämpfung): Regeln und Kontrollen, die Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung erkennen und verhindern, einschließlich der Prüfung von Wallet-Adressen und Transaktionen.
Atomare Abwicklung: Eine Abwicklung, bei der beide Seiten eines Geschäfts gemeinsam in einer Transaktion abgeschlossen werden oder gar nicht; gemeinsame Register machen das möglich.
Blockchain: Ein gemeinsames Register, das auf vielen Computern synchron gehalten wird; Einträge werden in Blöcken gebündelt und sind nach der Bestätigung kaum noch zu ändern.
Bruchteilseigentum: Die Aufteilung eines Vermögenswerts in viele kleine Einheiten, sodass mehrere Anleger jeweils einen Anteil halten können. Token erleichtern die Erfassung und Übertragung der Einheiten.
Distributed und represented Assets: Eine Unterscheidung von RWA.xyz: Distributed Token können in Wallets außerhalb der Plattform des Emittenten wechseln, während represented Assets eine Blockchain vor allem als Register nutzen.
DLT-Pilotregelung der EU: Verordnung (EU) 2022/858, anwendbar seit dem 23. März 2023, die lizenzierten Unternehmen den Betrieb blockchainbasierter Handels- und Abwicklungssysteme für Wertpapiere erlaubt.
ERC-3643: Ein Ethereum-Token-Standard für zugangsbeschränkte Token, der on-chain-Identität und Zulassungsregeln prüft, bevor eine Übertragung gelingen kann.
KYC (Know Your Customer): Prüfungen, die Identität und Berechtigung eines Kunden verifizieren, bevor er ein Konto eröffnen oder einen regulierten Token halten darf.
Lieferung gegen Zahlung (DvP): Ein Abwicklungsverfahren, bei dem der Vermögenswert nur geliefert wird, wenn die Zahlung erfolgt; so entfällt das Risiko, dass eine Seite zahlt und die andere nicht liefert.
MiCA: Die EU-Verordnung über Märkte für Kryptowerte, Verordnung (EU) 2023/1114. Sie erfasst Kryptowerte und Stablecoins, die nicht bereits als Finanzinstrumente reguliert sind.
Minting und Burning: Das Erzeugen neuer Token (Minting), wenn Vermögenswerte hinzukommen oder Anleger zeichnen, und das Vernichten von Token (Burning) bei der Rücknahme.
Model Context Protocol (MCP): Ein offener Standard zur Anbindung von KI-Assistenten an externe Tools und Datenquellen, den einige RWA-Datenanbieter nutzen, um KI-Agenten zu bedienen.
Nettoinventarwert (NAV): Der Wert der Vermögenswerte eines Fonds abzüglich seiner Verbindlichkeiten, meist je Anteil angegeben. Tokenisierte Fonds veröffentlichen den NAV oft über Oracles.
Oracle: Ein Dienst, der off-chain-Daten wie Kurse, Nettoinventarwerte oder Reserveberichte on-chain bringt, damit Smart Contracts sie nutzen können.
Privater Schlüssel: Eine geheime Zahl, die Transaktionen von einer Blockchain-Adresse autorisiert. Wer den privaten Schlüssel kontrolliert, kontrolliert die Token.
Real-World-Asset (RWA): Ein Vermögenswert außerhalb der Blockchain, etwa eine Anleihe, ein Fondsanteil, eine Immobilie oder ein Rohstoff, dessen Eigentum oder wirtschaftlicher Wert durch einen Token abgebildet wird.
Rechtsmantel (SPV): Eine juristische Person, etwa eine Gesellschaft, ein Trust oder eine Zweckgesellschaft, die den Vermögenswert hält und die Beteiligungen ausgibt, die die Token verkörpern.
Reservenachweis (Proof of Reserves): Ein Beleg, oft eine Bestätigung oder ein on-chain-Datenfeed, dass ein Emittent die Vermögenswerte hält, die die ausgegebenen Token decken.
Security Token (Wertpapier-Token): Ein Token, der ein Finanzinstrument wie eine Aktie, eine Anleihe oder einen Fondsanteil verkörpert und daher dem Wertpapierrecht unterliegt.
Sekundärmarkt: Der Markt, auf dem Anleger einen Vermögenswert nach der Emission untereinander handeln. Viele tokenisierte Vermögenswerte haben nur begrenzten Sekundärhandel.
Smart Contract: Auf einer Blockchain hinterlegter Code, der automatisch ausgeführt wird, wenn seine Bedingungen erfüllt sind, etwa um Übertragungsregeln durchzusetzen oder Ausschüttungen zu zahlen.
Stablecoin: Ein Token, der einen stabilen Wert gegenüber einer Referenzwährung halten soll, meist durch Reserven aus Bargeld und kurzlaufenden Staatsanleihen.
Token: Eine auf einer Blockchain erfasste Einheit, die Wert, Rechte oder Zugang verkörpern kann. Was ein Token rechtlich wert ist, hängt davon ab, womit er verknüpft ist.
Token-Standard: Eine gemeinsame Schnittstelle, der Token folgen, damit Wallets und Anwendungen mit ihnen arbeiten können, etwa ERC-20 für fungible Token auf Ethereum.
Tokenisierte Einlage: Eine Einlage bei einer Geschäftsbank, die auf einer Blockchain erfasst ist. Sie bleibt eine Verbindlichkeit der Bank, anders als die meisten Stablecoins, die von Nichtbanken ausgegeben werden.
Tokenisierter Geldmarktfonds: Ein Geldmarktfonds, dessen Anteile als Token erfasst oder abgebildet werden, sodass berechtigte Inhaber sie auf einer Blockchain halten und übertragen können.
Tokenisierung: Das Erfassen des Eigentums an einem Vermögenswert oder eines Anspruchs darauf als Token auf einer Blockchain. Die Rechte ergeben sich weiterhin aus den Unterlagen und dem Recht hinter dem Token.
Transferstelle (Transfer Agent): Ein Unternehmen, das das offizielle Register der Eigentümer eines Wertpapiers führt und Übertragungen erfasst. Manche Transferstellen führen dieses Register inzwischen auf einer Blockchain.
Verwahrung: Die Aufbewahrung von Vermögenswerten für andere. Bei Token bedeutet das die Kontrolle über die privaten Schlüssel; bei tokenisierten Fonds brauchen auch die zugrunde liegenden Vermögenswerte einen Verwahrer.
x402: Ein offener Zahlungsstandard, der den HTTP-Status 402 Payment Required nutzt, damit Clients, auch KI-Agenten, für Webressourcen bezahlen können, meist in Stablecoins.
Zugangsbeschränkte Blockchain (permissioned): Eine Blockchain, in der nur zugelassene Teilnehmer Knoten betreiben, Transaktionen validieren oder in manchen Fällen das Register lesen dürfen.

Einstieg · Verzeichnis · Papers